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二是从供给层面看,今年我国钢铁产量增长幅度有限。2019年,去产能仍将继续进行。据不完全统计,今年地方两会上,18个省(市、
区)政府工作报告中披露了钢铁行业的重点任务计划,明确了今年钢铁去产能的目标。其中,河北省今年计划再压减钢铁产能1400万吨。此
外,环保政策趋严、限产停产势头明显。近日,地方环保整治力度加大,钢厂限产增多。汾渭平原加强环保治理,当地钢厂和焦化厂或将限
产,而河北地区空气质量也不尽如人意,后续环保限产力度或将加大。据此预计,今年我国钢铁产量增幅有限,后期冷、热轧卷板市场供给
不会明显增多,供需矛盾有望缓解。
三是从成本层面看,上升压力较大。今年1月份,铁矿石价格大幅上涨,而近期刚进入调整期;国内焦煤市场由于澳大利亚焦煤进口受
到限制,供给受到影响,短期内焦煤有继续上涨动力。钢铁原料价格的上涨,导致钢铁企业生产成本上升,挺价意愿较强。
2018年我国钢材市场总体表现为:高产量、低库存、紧资金、宽震荡,钢厂经济效益创历史新高。经过2018年11月份~12月份的大幅调整后,2019年1月份,钢材价格企稳回升,至2月下旬各地市场普遍迎来“开门红”。那么,上半年的下半场,国内钢材市场运行趋势如何?笔者
将分别从宏观面、供应面、需求面和成本面进行分析。
宏观面:面临下行压力
2018年,我国经济增长率逐季下行。统计数据显示,2018年我国经济增长6.6%。其中, 季度同比增长6.8%,第二季度同比增长6.7%
,第三季度同比增长6.5%,第四季度同比增长6.4%。
利多因素:铁矿石等原材料价格在源源不断的题材刺激下上涨速度明显超过成材,进而抬高了吨钢成本,钢厂利润出现了不小幅度的压
缩,对于钢价的下行调整空间有一定抑制作用;2月末螺纹钢基差188元/吨,与往年同期相比水平基本相当,虚高程度不算大;资金面存放
松预期,多重政策刺激下基建需求释放预期抬升。
利空因素:钢厂陆续恢复正常生产,周产量继续以高于5%的增速延续季节性反弹走势;南方阴雨天气持续,影响需求启动;社会库存破
千万吨,库存增加超预期,甚至不排除有继续延长的可能。
铁矿石
利多因素:今年春节前后高炉开工率和产能利用率的放缓现象不算明显,对原材料需求方面的抑制作用有限;疏港量屡创新高,库存对
价格的边际风险有所下降。
政策性限产中和产量快速增加的预期影响
螺纹钢周产量数据延续季节性走势,春节期间下滑,春节和元宵节两节过后随着钢厂陆续恢复正常生产开始反弹,连续两周增速均超5%
。然而高炉开工率则依旧波澜不惊一般,这主要是受汾渭平原和河北地区应急响应差异化限产通知的影响,综合来看在产量季节性回升过程
中,政策性错峰生产等消息将会中和部分增产的预期影响。
2、需求释放预期把控价格节奏
随着逻辑侧重点向需求侧转移,需求端的政策扰动性也逐渐增强,而需求端无非就是两大抓手,房地产和基建。房地产市场的关键便在
于“钱”,开发商资金来源主要包括银行贷款、自有资金、利用外资三个方面,销售持续下滑,流动资金回笼不理想,在普遍认为是地产商
偿债高峰的一季度,加之 对房地产的政策方向也不算十分清晰,上半年房地产行业还是存在一定压力的。
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